工程機械板塊：龍頭公司乘風遠揚
2006-11-03 00:00
周四深滬股市震蕩加劇，而在大盤調整過程中工程機械板塊中的龍頭公司柳工、中聯重科，滬東重機逆勢大漲，其中柳工成為深市漲幅第一名。而從估值、行業發展、業績等方面分析，它們近期的強勢有著多重因素的支持。
龍頭公司業績優秀
從工程機械板塊龍頭公司來看，其靚麗的季報是股價堅挺的重要因素。以柳工為例，其2006年三季報顯示：主營業務收入同比增 24.63%，凈利潤同比增 69.05%，同時公司預計2006年度的凈利潤與2005年度相比增長50%-100%。另一只龍頭公司中聯重科7-9月份實現主營業務收入10.74億元，同比增長46.92％；實現凈利潤1.25億元，同比增長65.63％，而其前三季度每股收益則上升為0.7478元。而股改第一股三一重工則預計2006年累計凈利潤將比去年同期增長100%以上，其2006年三季度每股收益上升至0.8631元，每股凈資產5.18元，凈資產收益率16.59%。三家龍頭公司前三季度平均EPS為0.7303元。由此可看出，工程機械板塊中的龍頭公司之所以強勁表現，與其季報反映的經營業績提升關聯極大。
行業轉暖公司受益
從工程機械板塊所依據的行業基本面看， 新農村建設、城市基礎設施建設拉動了對工程機械產品的需求，因此目前部分公司“訂單飽滿”。從整個行業來看, 我國作為僅次于美、歐的第三大工程機械市場，市場年銷售額達1300億元左右，行業進入穩步發展和成熟期。最近幾年，中國的工程機械一直保持著進口逐年下降，出口高速成長的局面，從目前的趨勢看，中國有可能很快成為工程機械的凈出口國，并且未來可能成為國際市場最重要的供應商，我們應該對此保持足夠的重視。
筆者預測：“十一五”期間挖掘機、混凝土機械、推土機、平地機、攤鋪機等國內容量增幅將在50%以上，同時出口將有較大突破，年出口額將超過40億美元。同時由于國民經濟仍然保持快速穩健的發展，因此國內固定資產投資仍將維持在一個較高位置。從國家統計局發布的前三季度情況來看，前三季度，我國全社會固定資產投資71942億元，同比增長27.3%，比上年同期加快1.2個百分點，這說明工程機械行業仍處在需求增加、基本面持續好轉的大背景。不過。行業轉暖并非能使所有工程機械公司好轉，龍頭性公司將在行業轉暖中更多收益。
估值優勢引機構增持
從工程機械龍頭公司及潛力公司來看，均具有較強的估值優勢，國內海通、興業、國泰君安等證券研究機構均對板塊中的龍頭公司給予了長期“增持”評級，說明機構對未來該行業長線看好的依據較為一致。而從龍頭公司近期表現來看，在鋼鐵板塊出現寶鋼系增持其它鋼鐵股后，“三一系”最近因大肆買入工程機械類股票而引起市場關注。根據三季報和公司透露的情況，“三一系”關聯企業涉足的上市公司包括中聯重科、山推股份以及廈工股份、柳工等多家工程機械類個股。這與前期工程機械板塊的徐工、常林等多起并購聯系分析，其行業整合的步伐也是近期工程機械板塊龍頭公司表現的又一重要因素。而國內基金機構及國外QFII機機構在中聯重科、三一重工、柳工、山推股份等工程機械類股票中持倉云集，也充分表明機構對該板塊龍頭公司的看好。
（中國混凝土與水泥制品網 轉載請注明出處）
龍頭公司業績優秀
從工程機械板塊龍頭公司來看，其靚麗的季報是股價堅挺的重要因素。以柳工為例，其2006年三季報顯示：主營業務收入同比增 24.63%，凈利潤同比增 69.05%，同時公司預計2006年度的凈利潤與2005年度相比增長50%-100%。另一只龍頭公司中聯重科7-9月份實現主營業務收入10.74億元，同比增長46.92％；實現凈利潤1.25億元，同比增長65.63％，而其前三季度每股收益則上升為0.7478元。而股改第一股三一重工則預計2006年累計凈利潤將比去年同期增長100%以上，其2006年三季度每股收益上升至0.8631元，每股凈資產5.18元，凈資產收益率16.59%。三家龍頭公司前三季度平均EPS為0.7303元。由此可看出，工程機械板塊中的龍頭公司之所以強勁表現，與其季報反映的經營業績提升關聯極大。
行業轉暖公司受益
從工程機械板塊所依據的行業基本面看， 新農村建設、城市基礎設施建設拉動了對工程機械產品的需求，因此目前部分公司“訂單飽滿”。從整個行業來看, 我國作為僅次于美、歐的第三大工程機械市場，市場年銷售額達1300億元左右，行業進入穩步發展和成熟期。最近幾年，中國的工程機械一直保持著進口逐年下降，出口高速成長的局面，從目前的趨勢看，中國有可能很快成為工程機械的凈出口國，并且未來可能成為國際市場最重要的供應商，我們應該對此保持足夠的重視。
筆者預測：“十一五”期間挖掘機、混凝土機械、推土機、平地機、攤鋪機等國內容量增幅將在50%以上，同時出口將有較大突破，年出口額將超過40億美元。同時由于國民經濟仍然保持快速穩健的發展，因此國內固定資產投資仍將維持在一個較高位置。從國家統計局發布的前三季度情況來看，前三季度，我國全社會固定資產投資71942億元，同比增長27.3%，比上年同期加快1.2個百分點，這說明工程機械行業仍處在需求增加、基本面持續好轉的大背景。不過。行業轉暖并非能使所有工程機械公司好轉，龍頭性公司將在行業轉暖中更多收益。
估值優勢引機構增持
從工程機械龍頭公司及潛力公司來看，均具有較強的估值優勢，國內海通、興業、國泰君安等證券研究機構均對板塊中的龍頭公司給予了長期“增持”評級，說明機構對未來該行業長線看好的依據較為一致。而從龍頭公司近期表現來看，在鋼鐵板塊出現寶鋼系增持其它鋼鐵股后，“三一系”最近因大肆買入工程機械類股票而引起市場關注。根據三季報和公司透露的情況，“三一系”關聯企業涉足的上市公司包括中聯重科、山推股份以及廈工股份、柳工等多家工程機械類個股。這與前期工程機械板塊的徐工、常林等多起并購聯系分析，其行業整合的步伐也是近期工程機械板塊龍頭公司表現的又一重要因素。而國內基金機構及國外QFII機機構在中聯重科、三一重工、柳工、山推股份等工程機械類股票中持倉云集，也充分表明機構對該板塊龍頭公司的看好。
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