2004年至2006年連續三年的中央一號文件都是關于“三農”問題，顯示出中央解決“三農”問題的決心和魄力是前所未有的。有專家預測，“十一五”期間，中央財政用于農村基礎設施建設的投入至少為3萬億元人民幣，因此農村基礎設施建設將使水泥行業大幅受益。比如農村公路建設、村莊治理、新建住宅等都將給水泥企業帶來很大的商機。

　　2005年全國水泥產量為10.60億噸，同比增長9.3％，其中新型干法水泥產量達到4.73億噸，新型干法水泥的比重已達到45%。水泥行業“十一五”規劃目標：“到2010年爭取把我國新型干法水泥比重由現在的40%提高到70%?！倍@一宏偉目標對于西部干法水泥生產龍頭企業天山股份（000877）無疑是重大的歷史機遇，并且天山股份集眾多題材于一身，身懷四柄寶劍。

　　第一寶劍：西部水泥龍頭，莫與爭鋒

　　天山股份是我國西北地區最大的水泥生產廠家、最大的油井水泥生產基地和全國重要的特種水泥生產基地，擁有疆內水泥廠18　家，新型干法水泥旋窯生產線10　條，其他旋窯生產線22　條，主要品種包括用于城市建設的高標號水泥、建設道路大壩、機場等的道路水泥以及用于石油鉆探開發的油井水泥等。目前公司水泥產能占新疆的60%以上，市場份額占新疆的50%，在新疆水泥市場居于主導地位，其高標號水泥在新疆區域重點工程覆蓋率達90%以上，特種水泥市場占有率超過80%。從2002年開始，公司進入“長三角”、“珠三角”地區，現已形成320萬噸水泥生產能力，在江蘇、廣東建設中的5000t/d新型干法水泥生產線亦將投入生產。天山股份目前控制水泥產能約1200萬噸，商品混凝土245萬方，成為坐鎮新疆，輻射東南沿海經濟發達地區的大型水泥企業集團。

　　第二寶劍：并購重組，層出不窮

　　近年來全球經濟增長產生了旺盛的水泥需求，使得水泥行業從中獲益，主要國際水泥巨頭的盈利穩步增長，股價也一直呈上漲的態勢。我國宏觀調控促進了水泥行業的結構調整,水泥行業將步入回暖期。

　　世界水泥巨頭并購國內水泥企業的大幕已經拉開。2005年5月12日，華新水泥第二大股東HOLCHIN　B.V.增持華新水泥B股8761300股；9月16日，冀東水泥董事會批準，向德國海德堡水泥控股香港有限公司出售公司所持有的冀東水泥扶風有限責任公司的45.77%股份和冀東水泥涇陽有限責任公司的40%股份；11月15日，世界第二大水泥企業法國拉法基集團收購四川雙馬，這一系列并購運作預示著，外資進入國內水泥市場的步伐開始加快。

　　天山股份按照目前股改對價方案，流通股股東每10股獲得非流通股股東2.8股作為對價。如果方案通過，現在第一大股東中國非金屬材料總公司持股比例由原來占總股本的29.42%下降為22.54%，控股比例偏低，又具有明顯的西部壟斷優勢，極易成為外資并購的目標，其價值將因并購重組而得到大幅提升。

　　第三寶劍：中材料入主，大展宏圖

　　2005年6月中國非金屬材料總公司受讓新疆屯河所持有的公司5100萬股法人股、占總股本29.42%。收購完成后，中材總公司將成為公司第一大股東。中材總公司由國務院直屬的中國材料工業科工集團公司管理。經過多年的發展，中材總公司現已成為經營材料制造業、材料工程業兩大主導產業、擁有新型干法水泥生產工藝及裝備技術、復合材料技術、玻璃纖維技術、工業陶瓷技術和人工晶體技術五大核心技術的大型非金屬材料工業骨干企業。其中，在建材工程建設業方面，中材總公司開發出具有國際領先水平的多類型水泥生產工藝線、過程控制系統以及水泥廠專用設備，是國內唯一提供全套大中型新型干法水泥生產技術與裝備的研發、設計制造、工程建設總承包系統集成服務的大型企業，占據國內大型水泥生產線新建項目40%以上的設計市場、90%以上的工程建設市場和100%的工程總承包市場。中材料集團計劃在2年之內把天山股份塑造成國內一流水泥企業，在這樣實力雄厚的大股東背景下，天山股份大展宏圖的日子已經臨近。

　　第四寶劍：大股東承諾盈利，信心非凡

　　公司股改方案，除非流通股東向流通股股東每10股送3.2股作為對價外，大股東中國非金屬材料總公司、新疆天山建材集團還作出如下特別承諾：天山股份2006年度經審計的凈利潤不低于3800萬元人民幣、2007年度經審計的凈利潤不低于5000萬元人民幣；如2006年、2007年公司業績達不到上述承諾標準或公司2006年、2007年度的財務報告被審計機構出具了非標準無保留意見的審計報告時，公司非流通股股東中國非金屬材料總公司、新疆天山建材集團將向流通股股東執行追加送股安排，追加送股總數為1,872,000股，以本次改革前公司流通股股份總數為基數按照每10股流通股送0.2股的比例計算得出，只追送一次。公司2005年已經扭虧為盈，凈利潤915萬元，比上年同期增長103.3％。按照大股東的承諾，2006年凈利潤不低于3800萬元，2007年凈利潤不低于5000萬元，要比05年凈利潤分別增長300％和450％左右，增長速度驚人，顯示出大股東對公司盈利前景充滿信心。

　　近期二級市場上新疆的另一家水泥企業G青松的股價已經翻番，充分表明投資者對于西部概念、新農村建設的熱情，而作為具有諸多優勢的水泥龍頭企業天山股份的漲幅要小很多。公司股改支付對價后，計算自然除權價只有3.2元，但大股東中國非金屬材料總公司控股的另一家水泥安裝企業中材國際的價格卻高達22元，差距懸殊，公司股票價值低估明顯，極有可能大幅補漲，投資者可積極持有。