9月2日上午，新華社經濟參考報社與廈門大學在北京聯合舉辦“中國宏觀經濟高層研討會暨中國季度宏觀經濟模型（CQMM）2012年秋季預測發布會”，發布中國季度宏觀經濟模型（CQMM） 2012年秋季預測報告。報告認為，由于8%的經濟增長率是中國進入次高增長階段之后的正常增長率，因此，不宜再度啟動大規模財政刺激計劃，否則將惡化地方政府的債務負擔。

　　報告認為，2012年下半年，由于歐元區經濟持續低迷，中國的進出口增速有可能再次大幅下滑，對中國經濟增長產生下行壓力。不過，若宏觀經濟當局繼續實行適度寬松貨幣政策，在下半年再次降息0.25個百分點，廣義貨幣供應量（M2）全年保持14%左右的增速，同時，輔之以適度寬松的財政政策，則今年中國經濟增速仍可維持在8.01%的水平，居民物價指數（CPI）將回落至2.9%的較低水平。

　　報告對中國未來兩年不同的政策選擇及其效果的預測和模擬表明：中國經濟增長“降中趨穩”的態勢正在確立。盡管由于歐元區經濟衰退的沖擊將加大短期內中國經濟增長率繼續下行的壓力，但是，適當的宏觀調控措施將遏制中國經濟的大幅下滑，7.5%的經濟增速是近期可以實現的底線。另一方面，即使為提高增長率而出臺“2萬億”的投資刺激計劃，經濟增速也僅能拉升到8.25%（2012年）和8.86%（2013年）的水平，高低區間不過0.5-0.6個百分點。報告認為，在目前外部經濟繼續惡化情況下，中國經濟以內需（消費＋投資）為主，輔之以適度的宏觀調控，能大致支持8%左右的經濟增長率；即便外部經濟進一步惡化，也將能保持7.5%左右的增長速度。

　　據此，如果將8%的經濟增長率視為中國進入次高增長階段之后的正常增長率的話，則在當前經濟形勢下，不宜再度啟動大規模財政刺激計劃。因為，上一輪4萬億的政府投資計劃在實現保增長目標的同時，也衍生了一系列迄今仍有待解決的迫切問題，如行政控制資源能力的強化，擠占了市場經濟主體的資源份額，加劇了經濟結構失衡，加重了政府的債務負擔，提高了通貨膨脹率等等。其中，地方政府債務水平的急劇上升尤其值得關注。一是擠壓了宏觀經濟政策的調控空間；二是提高了地方政府的財政負擔，加大了短期償債風險；除了短期償債壓力等微觀風險之外，政府債務水平的迅速增加也將造成宏觀上的風險。

　　基于上述分析，報告建議，當前宏觀經濟政策應當是：進行適度微調，以穩住8%左右的增長速度，將重點轉向深化體制改革與結構調整，重視挖掘國內需求尤其是居民消費需求對經濟增長的拉動作用。在提高資源利用效率、增長效率上做文章；在改變國民收入分配結構上做文章；在控制政府權限，建立民眾有效制約的有限政府上做文章；在降低稅賦，控制政府收入在GDP中的比例上做文章；在更好地使財政收入真正用于民生上做文章；在更好地消除壟斷，縮小居民收入分配差距上做文章，為轉向內需拉動為主的次高速增長創造條件。報告認為：一個更有效率，更加包容，從而包含了更多對民生關注的經濟增長率，盡管相對較低，但它所能給百姓帶來的社會進步和福利改進不僅不會因此稍減，甚至因此而增長。

　　國家發展和改革委員會、教育部、國務院發展研究中心、中國社會科學院、中國社會科學院經濟研究所、中國人民大學以及廈門大學等單位的專家學者參加了論壇。